夫仓库非虚空也 ，商宦非虚坏也，法令非虚乱也，国家非虚亡也。彼时有春秋，岁有败凶，政有急缓。政有急缓，故物有轻重。岁有败凶，故民有义不足 。时有春秋，故谷有贵贱，而上不调淫 ，故游商得以什伯其本也 。百姓之不田，贫富之不訾 ，皆用此作。城郭不守，兵士不用，皆道此始。夫亡国踣家者，非无壤土也，其所事者，非其功也。夫凶岁雷旱，非无雨露也，其燥湿，非其时也。乱世烦政，非无法令也，其所诛赏者，非其人也。暴主迷君，非无心腹也，其所取舍，非其术也。
国家的仓库不是无缘无故空虚的，商人官员不是无缘无故败坏的，法令不是无缘无故混乱的，国家不是无缘无故覆灭的。时节有春秋，年景有败凶，政令有缓急。政令有缓急，所以物价有高低。年景有败凶，所以百姓有时有余粮，有时又不够。时节有春秋，所以谷物有贵有贱，若国家不注意调节过高或过低的物价，游商就能获取十倍甚至于百倍的利益。百姓不耕田，贫富不均齐，皆由不注意调节物价产生。城池不能固守，兵士不能听用，皆是从此开始的。大凡亡国败家的并不是没有土地，而是因为他们所从事的对农业生产没有功效。大凡凶灾雷旱之年，并不是没有雨露，而是因为干旱与降雨不合时节。乱世的政事烦苛，并不是没有法令，而是因为所责罚与赏赐的皆与其人的实际不相符。暴君与昏君，并非没有心腹之臣，而是因为他所任用和免除的不符合用人之道。
夫仓库非虚空也 [1] ，商宦非虚坏也，法令非虚乱也，国家非虚亡也。彼时有春秋，岁有败凶，政有急缓。政有急缓，故物有轻重。岁有败凶，故民有义不足 [2] 。时有春秋，故谷有贵贱，而上不调淫 [3] ，故游商得以什伯其本也 [4] 。百姓之不田，贫富之不訾 [5] ，皆用此作。城郭不守，兵士不用，皆道此始。夫亡国踣家者，非无壤土也，其所事者，非其功也。夫凶岁雷旱，非无雨露也，其燥湿，非其时也。乱世烦政，非无法令也，其所诛赏者，非其人也。暴主迷君，非无心腹也，其所取舍，非其术也。
[1] 虚：凭空的，无缘无故的。后文“虚”字同。
[2] 义：据王念孙说，当作“羡”。剩余。
[3] 调淫：调节过度的物价。
[4] 什伯：什百。几十倍、上百倍。
[5] 訾：同“资”。古书“资”作“齐”，故“訾”可训为“齐”义。“不訾”即财产差别很大的意思。